经过11月份市场弱势调整，“下游需求少，卖不动货”、“出货难，不采购”、“资金紧，需求差，贷款困难”、“工地需求锐减，欠款”、“对后市缺乏信心”、“感觉到底了，下月要涨点”，“关注年底的低价位看看能到什么位置，是否能够出手做冬储?”是钢贸商们的亲身感受。
笔者分析，年内钢铁市场仍在低位运行，主要基于以下三方面分析：
一、钢厂停炉检修能否延续，达供求平衡还需减量。
10月份国内粗钢产量降到5467万吨，中钢协发布的数据显示，旬日产由6月最高201.8万吨，11月中旬下降到166.4万吨。但相对于固定资产投资和房地产开发的减速、以及制造业整体的增长乏力、钢材出口前景的下降等因素导致钢铁内外需求减弱来说，钢铁产量的减量还未到位。
兰格钢铁信息研究中心统计，11月末全国29个主要城市钢材社会库存大幅下降至1352万吨，与10月相比减少130万吨。主要品种全部下降，其中线材下降28.6万吨;螺纹下降68.9万吨;热轧下降15.9万吨;冷轧下降3.8万吨;中板下降11.6万吨。螺纹减量最大，占下降量的53%。
市场上，成交总体低迷，出货困难，钢厂库存上升。据中钢协11月中旬数据，重点钢铁企业库存仍过1000万吨。
按以往规律，减产消化库存，市场实现止跌企稳要2~3个月的时间。
10月份开始，成品钢材生产线检修规模扩大，高炉转炉停炉检修，粗钢日产回落幅度明显，但11月份检修的高炉和生产线基本开始生产，12月份检修停炉力度不大。由此产能将继续释放，将对市场再次形成压力。
二、制造业需求萎缩，钢铁行业下游需求近期低迷状态难转。
11月份国内制造业PMI指数为49.0%，已连续8个月回落，该指数自2009年3月以来首次进入收缩区间，并低于历史同期均值2.9个百分点;构成制造业PMI的5个分类指数全部回落，表明制造业整体运行趋弱态势。
其中，生产指数为50.9%，比上月回落1.4个百分点，降至2009年2月以来的最低点。下游用钢行业除交通运输设备制造业继续增长，专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业等行业生产量显著下滑。
产成品库存指数为53.1%，为调查以来的最高点;新订单指数为47.8%，首次跌落至临界点以下，出口订单指数大幅下降为45.6%。
生产下降、产成品库存上升、新订单减少，将抑制未来企业后期生产的增长;国内生产以及出口市场对钢材需求均显示下降的趋势，板材市场价格下行压力加大。
从另一角度分析钢铁下游用钢行业的补库需求，2011年由于资金紧张、融资成本高，加上钢铁企业产能高位释放、资源供应充足，用钢企业观望采购，主要原材料库存指数连续7个月位于临界点以下，11月为46.7%，是2009年7月以来的最低点。其中，金属制品业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业行业主要原材料库存量回落显著。
同时，采购减少，库存下降还要观察生产增速，4个行业累计增速均低于年初，显示生产回落，钢材需求减少趋向。
资金紧缺日益突出也是企业改变采购方式的因素之一。央行下调存款准备金率，支持实体经济，有利于近期企业资金缓解进行采购。
三、低价资源进入市场，加大价格下行压力。
12月份，由于前两月铁矿石价格下降的低原料成本生产的钢材将进入市场，对前期高价资源形成价格压力，市场下行压力将加大。
总体看近期国家宏观微调力度加大，钢铁市场年前的实际需求主要寄希望于制造业趁低价抄底补库和目前低库存下钢贸商冬储有所动作。
但这要取决于对明年市场实际需求走势的判断、信心的恢复和资金的宽裕程度。目前来看市场仍处于观察期，走势不甚明朗，预计12月份市场仍将继续弱势运行，月内企业银行还贷和打款订货压力加大，年内不排除还有短时下探行情。
上一条：北供暖增长 制甲醇装置降产